以保障国家石油安全之名“走出去”的中资石油公司，发现受运输成本、市场环境等多重制约，把所有海外取得份额油全部运回国内并不现实，有时也不经济。也就是说，海外投资冲动及目的正在发生变化，政治动因逐步被获取经济利益所替代，国家行为也变为风险自当的企业行为。
　　那么，检视资油中企投资收益也就越发重要，特别在央企海外投资巨亏案例陆续浮出的当下，占据海外投资重要部分的油气行业更需细算账。
　　在过去的数年里，“走出去”战略一度让中国企业扮演了市场zui为凶悍的投资主体，而作为央企阵营中确保国家能源安全的要害部门，中石油、中石化、中海油三大国有石油公司的海外投资热潮更是一浪高过一浪。
　　自1993年，中石油成功中标泰国邦亚区块项目，获得海外油田开采权益，中国石油（601857）公司进军海外市场的大幕也随之开启。在此后的十余年内，三大石油公司开始频繁出现在石油市场并购项目的大名单中，参与并购的资金数量也逐年放大。
　　本报记者从中国石油和化学工业联合会获得的一份统计数据显示，截至2010年年底，三大石油公司投资海外的油田、及工程项目总计144个，投资金额累计更是高达近700亿美元，约合4480亿元人民币。
　　与花费高昂的海外投资数额相左的是，三大石油公司每年从海外项目中获得的原油权益产量却难以与投资成本划上等号，投资效益更是惹来诸多争议。
　　本报记者获得的数据显示，2010年三大石油公司海外权益原油近7000万吨，虽然较2005年翻了一番，但相比2010年中国约4.2亿吨的石油总消耗量，三大石油公司从海外运回国内的原油却微不足道。
　　一名不愿透露姓名的国有石油公司高管向记者坦承，2010年中国石油公司运回国内的原油仅为500万吨左右，仅占海外权益原油的1/12。
　　另一位多次参与海外油气田谈判的企业高管表示，实际上中国三大石油公司在海外50多个国家和地区的原油收益远远超出了运回国内的数量，而在出自中国海外资产的石油中，更多以现货价销售到了市场，并非运往中国。
　　不仅如此，国有石油公司大手笔投资海外项目中的亏损情况也广受诟病，接受本报记者采访的业内人士表示，在三大国有石油公司的很多海外投资行为中，对企业自身利润的考量远高于对国家石油安全的考虑。同时，中国石油大学2010年一份报告显示：受管理制度及投资环境等因素的影响，三大石油公司在海外的亏损项目更是达到三分之二。
　　与此同时，作为国内除三大石油*外的另一大主要石油企业，中化集团也同样难逃亏损境地，本报记者了解到，2009年，中化集团在海外投资的3个油气田项目，累计亏损1526.62万美元。
　　“不仅仅是三大石油公司，很多央企的海外亏损账目是非常触目惊心的，其中因决策错误和投资导致的亏损占多数，进军海外市场过程中盲目自大的现象也大有所在。”国务院发展研究中心一名官员接受本报记者采访时说。